Nacido en Getxo, José María Maguregui, conocido futbolísticamente como «Arín», fue fichado por el Valencia CF en el verano de 1935. Se trataba de un centrocampista zurdo rápido y de buen regate, que era capaz de atravesar la barrera defensiva como un puñal para servir los goles en bandeja a los delanteros. Completó un buen curso con el equipo de Mestalla, completando 18 partidos, 13 de ellos de Primera División. Tuvo su día de gloria el 29 de abril 1936, en la 19ª jornada de Liga, cuando le marcó dos golazos al Hércules de forma casi consecutiva. Una lesión le privó de finalizar la campaña de forma óptima, pero al finalizar el curso se quedó en el equipo.

Comenzó como titular en la temporada del 36, y pese a la suspensión de las competiciones nacionales, disputó un total de 22 partidos entre la Liga del Mediterráneo, la Copa España Libre, el Campeonato Superregional y amistosos varios. Sin embargo, el estallido de la Guerra Civil y la disolución de la plantilla cortaron su progresión. Iniciado el conflicto bélico partió de Valencia para regresar a su tierra natal.